中國生物科技公司和全球生物制藥企業最大交易誕生

2019-11-04 15:59:22   作者:謝欣   來源:界面新聞

安進收購百濟神州二成股份,雙方的戰略合作主要在產品開發、權益許可以及股權投資兩個維度。

  在與新基開展合作2年后,11月1日百濟神州宣布又與另一家全球生物制藥巨頭安進簽署全球范圍的戰略合作關系。

  百濟神州將以不超過12.5億美元的總價獲得安進三個已上市產品的中國區權益,20個腫瘤開發管線的中國區權益,股權上安進則將購入價值約27億美元的百濟神州普通股,并在百濟神州董事會獲得一個席位。


 
  這也將成為中國生物科技公司和全球生物制藥企業之間迄今為止金額最大、涉及產品與管線藥物最多的交易。

  而2017年百濟神州與新基的合作在當時也為全球生物制藥企業和中國生物制藥企業規模最大的一次合作。百濟神州同時稱,這是全球生物制藥領域迄今為止金額最大的一次股權投資。

  雙方的戰略合作主要在產品開發、權益許可以及股權投資兩個維度。

  合作產品方面,百濟神州將在中國就安進三個已上市品種安加維(XGEVA)、KYPROLIS以及BLINCYTO進行5年或7年的商業化經營;期間,雙方將平分利潤或虧損。商業化期滿后,百濟神州將有權保留一款產品,并獲得未保留產品額外5年的在中國銷售的特許使用費.

  據百濟神州方面對界面新聞介紹,“有權保留一款產品”即百濟神州有權在未來獲得一款產品在中國的永久性商業化權益。

  其中安加維(XGEVA)(地舒單抗注射液)已于2019年在中國獲批,用于治療骨巨細胞瘤患者,目前正在針對骨轉移癌癥患者的骨骼相關并發癥的預防進行開發。而KYPROLIS(注射用卡非佐米)用于治療多發性骨髓瘤患者與BLINCYTO(注射用倍林妥莫雙抗)用于治療復發或難治性成年急性淋巴細胞白血病患者的臨床開發項目,目前在國內都處于臨床開發后期階段。

  候選產品方面,百濟神州將全球范圍內針對實體瘤以及血液瘤與安進共同開發20款安進抗腫瘤管線藥物,安進與百濟神州將共同承擔在全球范圍內的開發費用,其中百濟神州將在合作期間貢獻包括開發服務和現金在內的總價值至多為12.5億美元。

  雙方目前尚未詳細披露這20個產品情況,但已表示包括安進目前兩個明星在研產品——同類第一的KRAS G12C抑制劑AMG 510和雙特異性T細胞結合抗體(BiTE®)免疫療法。

  百濟神州將獲得這20個產品在中國獲批后七年的商業化權利,期間,雙方將平分利潤或虧損。7年商業化期滿后,百濟神州有權獲得5年在中國的特許使用費;百濟神州還將獲得每款產品(不包括AMG 510)在中國以外的全球銷售的特許使用費。


 
  同時,百濟神州還有權保留大約每三款獲批管線藥物中的一款,總計至多六款(不包括AMG 510),以在中國進行商業化;期間,雙方將共同承擔盈虧。據了解,這意味著百濟神州將可能在未來獲得除去AMG 510外的19個產品中最多6個品種的永久性中國商業權益,不過尚不清楚永久性權益上雙方共同承擔盈虧的時長。

  簡單來說,百濟神州將付出最多價值12.5億美元的服務和現金,獲取3個安進已上市產品一定期限的中國商業權益以及其中1款產品的永久性中國權益、20個候選產品的一定期限期限的中國商業權益以及其中最多6款產品的永久性中國權益,以大部分品種全球銷售的特許使用費。

  股權上,安進將以每股ADS 174.85美元的價格在納斯達克市場上購入價值約27億美元的百濟神州普通股,占據百濟神州在納斯達克發行總股本的約20.5%,這一價格較百濟神州在納斯達克最近30天交易量加權平均價相比溢價了36%。安進同時將在百濟神州董事會獲得一個席位。

  從董事席位數量上看,安進顯然無意百濟神州的管理控制權。

  WIND數據顯示,目前百濟神州董事會共9個席位,而Baker Brothers Life Sciences,L.P.為最大單一持股股東,持股比例為18.63%,FMR LCC持股10.23%位列第二,FMR Co., Inc持股9.88%位列第三,隨后持股較大的為高瓴資本旗下基金與百濟神州創始人歐雷強。

  如不考慮其他股東的股權變動因素,未來20.5%的持股比將使得安進有望成為百濟神州第一大單一股東,股權穿透后安進將成為百濟神州第二大的持股方。對于購入股份的期限與后續鎖定期和減持考慮,雙方并未在協議中透露。

  就交易內容看,百濟神州付出最多12.5億美元代價,短期看3個安進在中國已上市或臨近上市產品將給百濟神州帶來急需的營業收入以優化現金流狀況,中長期將獲得更多安進優質的在研品種權益以及全球特許費用收入。

  根據百濟神州介紹,公司藥物管線將擴展至30多款,至2020年底的商業化產品將增至8款、安進的入股也將給百濟神州在股權機構上增加一個重磅的產業投資者。而對于安進而言,其進入中國市場時間不長,與百濟神州合作將有助于其全球產品后續加速進入中國市場,這也將有助于更多國際前沿抗腫瘤藥物更快進入中國市場。

編輯:呂品田
 

 
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